宸展光电:市场需求旺盛订单已排期至明年第二季度

2022-06-23 14:30:24 147小编 224

8月底,宸展光电(003019)发布了2021年半年报,公司上半年实现营收6.78亿元,净利润6491.13万元,基本每股收益0.51元。针对公司当前的经营情况以及未来的发展方向,近日,包括海通证券、兴业证券平安基金、东吴基金、天合资产等在内的多家机构对宸展光电进行了调研。

订单已排期到明年二季度

资料显示,宸展光电是一家商用智能交互显示设备整体解决方案提供商,专注于定制化商用智能交互显示设备的研发、设计、生产和销售服务。其中,商用智能交互显示设备整体解决方案是指公司以各商用领域终端客户的需求为中心,以产品方案设计、软硬件及固件开发、模具设计、产品生产与检测和产品售后服务为核心,提供高质量、定制化的智能交互显示器、智能交互一体机解决方案。

目前,公司产品主要包括触控显示屏与触控显示一体机,产品涵盖大型数字广告牌、嵌入式触控显示屏、触控显示器模块、嵌入式一体机、计算机一体机、智能自助终端机等,并可根据客户的行业特点和应用需求量身定制最适合客户的解决方案及智能触控产品。公司产品广泛应用于零售、餐饮、体育、医疗、教育、金融、工业自动化、游戏娱乐、远程办公、快递物流、交通运输、公共事业等终端领域。

宸展光电在调研中介绍,商用智能交互显示设备作为万物互联的人机交互终端和各行各业向数字化、智能化转型的重要基础设备,具有良好的需求前景和市场增长空间。根据全球知名市场调研机构IHS的统计及预测,全球商用触控面板的出货量由2015年的0.98亿片增长至2019年的1.30亿片,预计到2024年将增长至1.42亿片,整体呈增长态势。由于行业产品与上游商用触控面板出货量高度相关,全球商用智能交互显示设备的出货量亦可望呈现相近的规模及增长。

宸展光电指出,目前整个行业的集中度都很低,但公司的优势是拥有NCR、Elo、Diebold等行业头部企业客户,具有明显的竞争优势。今年市场需求还是非常旺盛的,我们的订单目前已排期到明年第二季度。

未来三大增长空间

对于商用智能交互显示设备市场的增长空间,宸展光电认为,将主要来自于三个方向:一是在零售、金融、餐饮等应用较为成熟的领域,行业产品的应用深度及渗透率继续提升;二是随着人工智能、工业4.0、智慧城市建设的不断推进,产品应用领域持续拓展,应用场景不断深化;三是随着产品应用技术的继续成熟及其与下游应用领域技术的融合创新,新型的应用方式将不断涌现,产品市场规模有较大增长空间。

值得一提的是,宸展光电还计划通过外延式并购的方式,收购龙星科技。龙星科技专注于大尺寸触摸显示及平板ODM业务,以远程会议平板、数字广告牌、教育白板及电视墙为主要产品应用,客户以欧美地区为主。目前,收购龙星科技事宜正在顺利推进中,将在取得中国台湾经济部投资审议委员会核准后完成收购。

宸展光电指出,龙星科技在产品尺寸、生产基地、供应链、核心技术等方面与公司有高度互补性及协同效应,收购龙星科技有利于进一步扩充公司业务体系,提升对既有与未来潜在客户的服务能力,也有利于提高公司应对复杂国际贸易形势的应变能力。目前,双方已经在产品研发、供应链整合、两岸生产制造基地互补等方面开启深度合作,为收购后的运营整合与协同打下良好的基础。

根据对未来业务发展规划,宸展光电预计,公司2021~2024年净利润较2020年预计分别增长9.57%~20.00%、30.37%~50.00%、52.84%~85.00%、75.09%~125.00%。未来年度,公司将持续在美洲、欧洲、亚洲及国内等主要市场拓展业务,实现营收及利润增长,而Microtouch标准化产品的通路销售、自行开发或对外合作的新兴产品方案应用(例如智能健身及车载智能座舱)、及完成收购龙星显示科技所增加的超大型会议教育平板业务,将自2021下半年起,在未来三年陆续提供公司营收与获利新动能,逐步达成前述的净利润成长目标。

不过,宸展光电强调,上述关于公司未来盈利的预计仅为公司经营目标,不代表对投资者的业绩承诺,预计目标能否实现取决于经济环境、市场状况和公司经营团队的努力程度等多重因素,具有不确定性。

国内需求明显回温

在投资者交流中,宸展光电还特别提到,公司营收仍以海外销售为主,占营收接近9成,以直接客户销售及高度客制化人机互动终端产品为主。不过,今年上半年以来,公司国内市场业绩较去年同期成长181%,主要为零售、物流、金融及其他应用客户的需求明显回温。除新客户开拓,业务团队也同时布局经销商通路,推广产品及品牌,以加快业绩增长。

宸展光电指出,中国大陆已发展成为世界第二大经济体,经济实力在全球举足轻重;国家层面不断出台有利产业政策,积极推动产业向智能化升级转型的战略布局;内地商业环境高度繁荣,国民消费能力不断增强的大环境下,国内市场对于商用智能交互显示设备的需求正与日俱增,产品需求广度和深度已不断接近欧美发达地区,是一个极具吸引力和发展潜力的本土市场。加强内地业务开拓、提升产品内销业务比重是公司发展的重要方向。

在国内市场方面,公司已在上海、北京、厦门、深圳、长沙均设有销售办公室,并在各个区域拓展区域代理商和经销商,以金融、工业物联网、半导体设备、健身医疗、智能座舱、新零售、地铁、机场等为主要应用场景,全力推动公司国内市场业务开展。公司将采取传统ODM客户直销和MicroTouch品牌通过经销商销售的双重模式打开市场。

针对国内市场,公司有区别于国际市场独立的业务团队和产品规划。业务团队成员均为行业内资深人士,拥有丰富的头部客户资源,在各应用领域已成功形成标杆效应。同时,公司还将在深圳建立快速样品研发中心,增强研发实力,优化供应链管理,更好的应对国内客户的产品需求。

在国内的竞争策略上,公司主打与竞争对手技术差异化,持续提供高质量的产品与服务;不断提高渠道覆盖率,在优势领域增大市场占有率;并适时进行行业横向转移,把握新兴应用领域的机会。

智能健身设备在手订单约2000万美元

受新冠疫情影响,居家智能健身迅速崛起成为全球快速成长的市场之一,使用者能在家与远端教练及运动同伴连线,不受地区限制地共同展开健身课程。因此,相关智能健身设备,包括具有人机交互功能的跑步机及飞轮,市场需求持续增加,且居家健身运动能拓展社交功能,进一步推动市场潮流。

宸展光电介绍,公司自2020下半年开始研发在运动健身行业显示应用的产品并进行市场推广,利用与健身器材大厂合作机会切入高速成长的全球在线健身器材市场,以15.6寸及21.5寸在线健身器材人机交互设备为主打产品,为智能跑步机、运动飞轮等提供智能交互解决方案。2021年上半年已实现小量出货,拟于下半年陆续出货的在手订单约2000万美元。

今年7月18日,国务院印发《全民健身计划(2021-2025年)》。《计划》提出了包括加大全民健身场地设施供给、广泛开展全民健身赛事活动、提升科学健身指导服务水平、激发体育社会组织活力等8个方面的主要任务。《计划》明确,到2025年,全国体育产业总规模达到5万亿元。宸展光电认为,这将为公司产品在智能健身设备应用方面带来新的增长机会。